Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги

Раскрытие основных понятий

ЦБ — один из финансовых инструментов рынка. Чтобы получать выгоду от покупки ЦБ, необходимо понимать основные процедуры, происходящие на финансовом рынке. Такими знаниями обладают эксперты в сфере инвестирования.

Чтобы не потерять собственный капитал и получать высокий доход от операций с ценными бумагами, его необходимо доверять профессиональным игрокам инвестиционного рынка. Опытный управляющий способен подобрать прибыльную стратегию независимо от рыночной ситуации при любых изменениях.

Варианты стратегий инвестирования в ЦБ:

  1. Агрессивная. Позволяет получать мгновенную прибыль от резкого колебания цены актива. Но существует большой риск потерять денежные средства.
  2. Консервативная. Это самый распространенный вариант инвестирования. Операции осуществляются с долговыми обязательствами проверенных надежных эмитентов. Стратегия менее рискованная, но и доходы минимальные.
  3. Пассивная (умеренная). Денежные средства вкладываются на долгосрочный период. Инвестиционный портфель (ранее мы рассматривали что это в ПАММ-инвестировании) состоит из высоколиквидных обязательств, при этом процентная ставка низкая.
  4. Структурная. Инвестиционный портфель формируется из нескольких видов ценных активов с разной ликвидностью, сроком погашения, предполагаемой прибылью. Управляющий в этом случае распределяет капитал так, чтобы возможные убытки от одних активов перекрывала прибыль от других.
  5. Индивидуальная. В создании портфеля с инвестициями активно участвует учредитель и управляющий. Эта стратегия разработана для краткосрочных рыночных колебаний. В этом случае можно получать прибыль за короткий период.

При самостоятельном управлении ЦБ специалисты рекомендуют тщательно разрабатывать свою инвестиционную систему, при этом используя одновременно несколько разных проверенных стратегий.

Независимо от того, самостоятельно формирует инвестиционный портфель владелец капитала или передает его профессиональному финансисту, главная цель — извлечение прибыли. Для выполнения этой задачи применяются разные технические возможности, стратегии. При работе с капиталом управляющий максимально соблюдает интересы вкладчика.

  1. Тело вклада увеличивается на размер прибыли, полученной от операции с ценным активом.
  2. Извлечение максимально возможного дохода от инвестирования в ЦБ.
  3. Сформированный портфель обладает инвестиционной направленностью.

Невозможно единовременно создать портфель с ЦБ, так как на рынке постоянно происходят изменения. На любом этапе торгов имеющийся актив может стать неактуальным.

Инвестор при передаче собственного капитала в управление наделяет управляющего полномочиями, которые фиксируются в договоре доверительного управления ценными бумагами.

  1. Установление задач, типа инвестиционного портфеля.
  2. Подбор стратегии.
  3. Мониторинг ценных документов, создание портфеля.
  4. Анализ доходности комплекта финансовых активов.
  5. Пересмотр ЦБ, которые есть в наличии.

Чтобы стабильно получать доход от собственных инвестиций, необходимо создавать портфель на основании перечисленных этапов инвестиционной деятельности.

На территории РФ все операции с ценными бумагами регулируются федеральным законодательством:

  1. ФЗ №39 — 24.04.96 — «О рынке ЦБ».
  2. ФЗ №46 — 05.03.99 — «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ЦБ».
  3. ФЗ №224 — 27.07.2010 — «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Это основные законодательные акты, которые дополняют прочие федеральные указы, постановления, письма, нормы и инструкции.

Предлагаем ознакомиться:  Как списать автошины в бухучете

Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги

Доверительное управление ценными бумагами заключается в следующем: прибыль, полученная в результате инвестиционной деятельности с ЦБ, не остается у управляющего для дальнейших вложений. Она переводится на личный счет владельца денежных активов, если договорным соглашением не предусмотрены иные действия.

Достоинства

Предоставление собственного капитала в управление с целью извлечения прибыли имеет следующие преимущества:

  1. Владельцу денежных средств не нужно иметь знания и опыт в сфере инвестирования. Он заключает с профессиональным управляющим соглашение, на основании которого наделяет его следующими полномочиями: заключать с ценными активами сделки от своего имени, подбирать торговую стратегию, анализировать РЦБ и прочими.
  2. Очевидный результат управления. Инвестору предоставляются сведения обо всех заключенных контрактах с ЦБ, их результатах. Т.е. владельцу портфеля всегда понятна экономическая выгода, получаемая от администрирования.
  3. Спорные моменты сразу оговариваются сторонами и фиксируются в договоре. Соответственно, управляющий точно знает, какие допускаются риски при выполнении инвестиционных операций.
  4. Доходы при передаче капитала в ДУ обычно намного больше, чем при открытии банковского депозита на такую же сумму.

Чаще всего инвестиционный портфель предоставляется в ДУ по договору на 5 лет.

Модели управления

Форму распоряжения ЦБ определяет учредитель во время заключения контракта.

3 основных вида инвестиционных моделей ДУ:

  1. Полное управление ценными бумагами. Управляющий получает полную свободу действий на рынке ценных бумаг без их согласования с инвестором.
  2. ДУ инвестиционным портфелем по приказу. Владелец капитала дает распоряжения управляющему на использование активов.
  3. ДУ по соглашению. В этом случае управляющий может заключать сделки с денежными бумагами только после получения письменного или устного согласия владельца капитала.

Отношения владельца капитала и управляющего начинаются после подписания между ними договора доверительного управления ценными бумагами. Инвестор становится клиентом физического лица или юридической организации, которых согласно договору он наделяет полномочиями осуществлять операции со своими ценными активами.

Денежные документы, передаваемые управляющему, указываются в соглашении отдельным списком. Перед подписанием документа доверитель тщательно анализирует возможные риски и подбирает торговые стратегии.

(с изменениями на 25 июля 2006 года)____________________________________________________________________Не применяется с даты вступления в силу приказа ФСФР России от 3 апреля 2007 года N 07-37/пз-н на основании приказа ФСФР России от 29 мая 2007 года N 07-63/пз-н____________________________________________________________________

____________________________________________________________________ Документ с изменениями, внесенными: приказом ФСФР России от 25 июля 2006 года N 06-83/пз-н. ____________________________________________________________________

Договор доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги

В соответствии с пунктом 3 статьи 42 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

1. Утвердить прилагаемое Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

2. Пункт не применяется на основании приказа ФСФР России от 25 июля 2006 года N 06-83/пз-н..

ПредседательД.В.Васильев

УТВЕРЖДЕНОпостановлением Федеральной комиссиипо рынку ценных бумагот 17 октября 1997 года N 37

1.1. Настоящее Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (далее Положение) определяет основания, условия и порядок осуществления профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

Предлагаем ознакомиться:  Договор аренды спортивного зала для школы

Требования, установленные в настоящем Положении, не распространяются на деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, входящими в состав имущества паевого инвестиционного фонда, а также на деятельность общих фондов банковского управления.

осуществления доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, осуществляемого доверительным управляющим — банком или иной кредитной организацией;

осуществления доверительного управления ценными бумагами коммерческой организации, осуществляемого непосредственно самим эмитентом данных ценных бумаг, за исключением случаев, прямо запрещенных иными правовыми нормативными актами;

осуществления доверительного управления ценными бумагами коммерческой организацией, не являющейся банком или иной кредитной организацией;

осуществления доверительного управления ценными бумагами физическим лицом — индивидуальным предпринимателем.

1.3. В случае передачи одним лицом другому в доверительное управление имущества, в состав которого входят ценные бумаги, перечисленные в пунктах 2.1, 2.5, 2.6 настоящего Положения, в отношении определения условий и порядка доверительного управления управляющим указанными ценными бумагами требования настоящего Положения действуют в полном объеме.

Требования настоящего Положения действуют в полном объеме также в случае, когда при передаче в доверительное управление в составе иного имущества денежных средств учредитель обусловливает возможность их использования доверительным управляющим исключительно на цели инвестирования в ценные бумаги, перечисленные в пунктах 2.1, 2.5, 2.6 настоящего Положения.

1.4. При передаче ценных бумаг и средств инвестирования в ценные бумаги в доверительное управление на основании договора, заключаемого с доверительным управляющим органом опеки и попечительства, требования настоящего Положения относительно определения условий и порядка осуществления доверительного управления в этом случае действуют с учетом особенностей управления имуществом подопечного, установленных законодательством Российской Федерации.

объекты доверительного управления — ценные бумаги и средства инвестирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства инвестирования, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретенные доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением;

деятельность по доверительному управлению ценными бумагами осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока любых правомерных юридических и фактических действий с ценными бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя;

деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги — осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока действий по приобретению в интересах учредителя управления или в интересах иного указанного им лица ценных бумаг;

доверительный управляющий — определенное в договоре доверительного управления и отвечающее установленным в настоящем Положении требованиям лицо, принявшее на себя обязательства по осуществлению деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги;

учредитель доверительного управления — собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги;

Предлагаем ознакомиться:  Обеспечительный или гарантийный платеж по договору аренды

выгодоприобретатель — учредитель доверительного управления или иное определенное в договоре доверительного управления лицо, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых им на себя обязательств;

банк, небанковская кредитная организация — коммерческая организация, определяемая в качестве банка или небанковской кредитной организации в соответствии с Федеральным законом от 2 декабря 1990 года N 395-1 «О банках и банковской деятельности».

1.6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие на основании выданных им в установленном порядке лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности и деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, вправе осуществлять деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги в соответствии с требованиями, устанавливаемыми Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

1.7. Особенности осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги на условиях ее совмещения с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг в качестве брокеров и дилеров устанавливаются нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности;

государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление.

2.2. Указанные в пункте 2.1 настоящего Положения ценные бумаги могут являться объектами доверительного управления вне зависимости от формы их выпуска (документарной или бездокументарной).

2.3. В случае, если переданная в доверительное управление ценная бумага удостоверяет совокупность прав ее владельца по отношению к обязанному лицу, то вся такая совокупность прав является единым и неделимым объектом доверительного управления. Включенное в договор доверительного управления условие, в соответствии с которым управляющий осуществляет лишь некоторые права из указанной совокупности, ничтожно, а сама ценная бумага считается переданной в доверительное управление во всей совокупности удостоверенных ею прав.

Как выбрать ДУ

Подбор ДУ состоит из 2 шагов:

  • выбор физического или юридического лица для управления капиталом;
  • подбор инвестиционной стратегии.

Подбирая управляющего, необходимо проанализировать его предыдущую деятельность, отзывы клиентов, узнать его рейтинг. У юридических организаций, предоставляющих свои услуги, должна быть лицензия на осуществление такого типа деятельности.

Работа управляющего подлежит анализу и оцениванию следующих моментов:

  • доходность за прошлые годы, если сравнивать с базовым индексом (бенчмарком);
  • стабильность получения прибыли.

Дополнительно можно оценить деятельность управляющей организации при ее работе с другими денежными бумагами.

Чтобы оценить эффективность стратегии доверительного управления, владелец капитала должен сам хотя бы на начальном уровне разбираться в этой сфере деятельности. От этого этапа зависит дальнейший результат инвестирования.

Для эффективного взаимодействия сторон управляющий и доверитель должны общаться на одном языке, т.е. знать структуру рынка, детали, способствующие рыночным изменениям, и т.д. Тогда цели и результаты ДУ будут предсказуемыми и адекватными.

About the Author: admin4ik

You might like

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock detector